Предприятия с высоким уровнем капитализации

При необходимости оценки предприятия с высоким уровнем капитализации, во многих случаях, анализ ключевых финансовых данных может послужить лишь отправной точкой. Как правило, размер и масштаб коммерческой деятельности большинства предприятий с высоким уровнем капитализации подразумевает необходимость анализа их как совокупности предприятий в рамках одной единой компании с целью их абсолютного понимания. Сегментные данные предприятия могут стать подходящим стартом такого анализа.

 В данной статье мы более подробно расскажем о значении сегментных данных и их использовании при оценке предприятий с высоким уровнем капитализации.

Предприятия Предприятия с высоким уровнем капитализации являются Конгломератами

 

Одним из вариантов начала анализа предприятия является использование дополнительной информации, которая раскрывает его сегментное функционирование. Чем крупнее предприятие, тем больше необходимость в его сегментировании. Считается, что предприятия с высоким уровнем капитализации безопаснее, чем предприятия с меньшим уровнем, так как они выступают более многоплановыми и ликвидными (к примеру, активный рынок для покупателей и продавцов – в данном случае объем торговли является лишь одним из параметров). Неликвидность может иметь существенное негативное влияние для инвесторов. Вы можете абсолютно точно определить основы малого предприятия, однако неликвидность имеет способность повлиять на цену и значительно ее снизить. По общему правилу, чем мельче Ваша инвестиция, тем больше Вам следует принимать во внимание данные о ликвидности.

Тем не менее, существует неучтенные расходы на покупку крупных компаний, расходы которые могут быть отнесены к так называемым complexity premium. Это относится к неотъемлемой, относительной комплексности любого предприятия с высоким уровнем капитализации. Некоторые мелкие предприятия являются, несомненно, одноотраслевыми, что само по себе нетипично для крупных предприятий.

Иногда, однако, мы можем получить информацию о том, что конгломераты являются историческими артефактами, которые в последнее время освобождают дорогу для более специализированных предприятий и, что так называемые «отпочкования предприятий» – выделения их в самостоятельные компании в целом оцениваются выше, чем их слияния. Но на самом деле, каждая компания является конгломератом, и каждая среднестатистическая крупно капитализированная компания представляет собой многоаспектную и многогранную интеграцию. Фактически, вложенные средства, вероятно, никогда не могут быть абсолютно точно оценены. Однако, это нормальная ситуация – ровно так как неуверенность в себе усиливает веру, так скептицизм провоцирует желание докопаться до сути.

Уоррен Баффет, один из мировых ведущих инвесторов, использующих стратегию стоимости, имел успех в проецировании относительно стабильной экономической прибыли наперед, как функции создания экономического преимущества предприятия.
Тем не менее, данная аналитическая игра становится сложной по мере того как все меньше предприятий способны создавать так называемый «ров» — достаточные экономические преимущества вокруг стабильного источника дохода, еще меньше способны уверенно проецировать их наперед.

Ключевых финансовых показателей не достаточно
Если Вы оцениваете предприятие с высоким уровнем капитализации, в большинстве случаев основные финансовые показатели (такие как выручка, прибыль, рентабельность) на уровне корпорации являются лишь отправной точкой. Для большинства крупных компаний корпоративные показатели представляют собой совокупные величины, объединяющие результаты деятельности нескольких обособленных единиц. Вне зависимости от размера, хорошей идеей будет анализировать каждое предприятие как совокупность нескольких компаний в границах одной. Рынок, будучи оценочным и взвешивающим механизмом, нуждается в кратких заголовках; он будет ограничивать большинство компаний до описания, которое может быть обобщенно в баннере. Тем не менее, во многих случаях, лучшими компаниями являются те, которые создают благоприятные условия для эффективного роста обособленных единиц в рамках всеобъемлющей организации. И вы не найдете сведения о таком росте в корпоративных показателях. Возьмем, к примеру, Ceradyne, компанию, которая всеобще признана как фирма, выполняющая заказ военного ведомства. Однако, если присмотреться, Ceradyne является продвинутой компанией материально-технического снабжения. Анализируя предприятие, основываясь на данном положении, Вы будете более осведомлены об их деятельности в сфере материально-технического обеспечения, чем деятельности в сфере продажи бронежилетов.

Сегментные данные являются отличными показателями для определения подразделения предприятия, которое получает прибыль. Согласно SFAS 131, предприятия обязаны раскрывать сегменты, подлежащие отчетности. Такие сегменты определяются SFAS 131 как часть компании, которая составляет не менее 10% одного из таких показателей как:
• общая выручка
• коммерческая прибыль
• идентифицируемые активы

Возьмем к примеру показатели Intel’s Q2 в 2006 году. Большинство аналитиков склонны интересоваться ростом прибыли предприятия, однако учитывая объем линии продуктов Intel и стратегическую важность новых рынков, возникает вопрос, что делать с таким абсолютным ростом прибыли. Данный показатель является средним, так как может объединять данные высокоразвитых единиц и единиц более низких уровней. Следовательно, более существенным является идентификация рынков Intel, оценка соответствующей значимости каждого из этих рынков и, наконец, оценка соответствующих перспектив Intel по отношению к каждому из рынков. К примеру, какова значимость сегмента настольных компьютеров по отношению к мобильным устройствам и другим платформам? Являются ли существенным определение перспектив предприятия в данной сфере? Рассматривая компанию с данного ракурса, мы можем получить более полную картину о том, что в итоге будет достигнуто акционерами. При необходимости оценки предприятия с высоким уровнем капитализации, во многих случаях, анализ ключевых финансовых данных может послужить лишь отправной точкой. Как правило, размер и масштаб коммерческой деятельности большинства предприятий с высоким уровнем капитализации подразумевает необходимость анализа их как совокупности предприятий в рамках одной единой компании с целью их абсолютного понимания. Сегментные данные предприятия могут стать подходящим стартом такого анализа. В данной статье мы более подробно расскажем о значении сегментных данных и их использовании при оценке предприятий с высоким уровнем капитализации.
Предприятия с высоким уровнем капитализации являются Конгломератами

Одним из вариантов начала анализа предприятия является использование дополнительной информации, которая раскрывает его сегментное функционирование. Чем крупнее предприятие, тем больше необходимость в его сегментировании. Считается, что предприятия с высоким уровнем капитализации безопаснее, чем предприятия с меньшим уровнем, так как они выступают более многоплановыми и ликвидными (к примеру, активный рынок для покупателей и продавцов – в данном случае объем торговли является лишь одним из параметров). Неликвидность может иметь существенное негативное влияние для инвесторов. Вы можете абсолютно точно определить основы малого предприятия, однако неликвидность имеет способность повлиять на цену и значительно ее снизить. По общему правилу, чем мельче Ваша инвестиция, тем больше Вам следует принимать во внимание данные о ликвидности.
Тем не менее, существует неучтенные расходы на покупку крупных компаний, расходы которые могут быть отнесены к так называемым complexity premium. Это относится к неотъемлемой, относительной комплексности любого предприятия с высоким уровнем капитализации. Некоторые мелкие предприятия являются, несомненно, одноотраслевыми, что само по себе нетипично для крупных предприятий.

Иногда, однако, мы можем получить информацию о том, что конгломераты являются историческими артефактами, которые в последнее время освобождают дорогу для более специализированных предприятий и, что так называемые «отпочкования предприятий» – выделения их в самостоятельные компании в целом оцениваются выше, чем их слияния. Но на самом деле, каждая компания является конгломератом, и каждая среднестатистическая крупно капитализированная компания представляет собой многоаспектную и многогранную интеграцию. Фактически, вложенные средства, вероятно, никогда не могут быть абсолютно точно оценены. Однако, это нормальная ситуация – ровно так как неуверенность в себе усиливает веру, так скептицизм провоцирует желание докопаться до сути.

Уоррен Баффет, один из мировых ведущих инвесторов, использующих стратегию стоимости, имел успех в проецировании относительно стабильной экономической прибыли наперед, как функции создания экономического преимущества предприятия.
Тем не менее, данная аналитическая игра становится сложной по мере того как все меньше предприятий способны создавать так называемый «ров» — достаточные экономические преимущества вокруг стабильного источника дохода, еще меньше способны уверенно проецировать их наперед.

Ключевых финансовых показателей не достаточно
Если Вы оцениваете предприятие с высоким уровнем капитализации, в большинстве случаев основные финансовые показатели (такие как выручка, прибыль, рентабельность) на уровне корпорации являются лишь отправной точкой. Для большинства крупных компаний корпоративные показатели представляют собой совокупные величины, объединяющие результаты деятельности нескольких обособленных единиц. Вне зависимости от размера, хорошей идеей будет анализировать каждое предприятие как совокупность нескольких компаний в границах одной. Рынок, будучи оценочным и взвешивающим механизмом, нуждается в кратких заголовках; он будет ограничивать большинство компаний до описания, которое может быть обобщенно в баннере. Тем не менее, во многих случаях, лучшими компаниями являются те, которые создают благоприятные условия для эффективного роста обособленных единиц в рамках всеобъемлющей организации. И вы не найдете сведения о таком росте в корпоративных показателях. Возьмем, к примеру, Ceradyne, компанию, которая всеобще признана как фирма, выполняющая заказ военного ведомства. Однако, если присмотреться, Ceradyne является продвинутой компанией материально-технического снабжения. Анализируя предприятие, основываясь на данном положении, Вы будете более осведомлены об их деятельности в сфере материально-технического обеспечения, чем деятельности в сфере продажи бронежилетов.

Сегментные данные являются отличными показателями для определения подразделения предприятия, которое получает прибыль. Согласно SFAS 131, предприятия обязаны раскрывать сегменты, подлежащие отчетности. Такие сегменты определяются SFAS 131 как часть компании, которая составляет не менее 10% одного из таких показателей как:
• общая выручка
• коммерческая прибыль
• идентифицируемые активы

Вывод
Формулировка конечного мнения о предприятии более глубокого анализа, чем был проведено нами на примере Intel. Очевидно то, что изучение сегментных данных обеспечивает получение более полного представления о предприятии, позволяя Вам оценивать его возможности достигать высоких результатов.

При необходимости оценки предприятия с высоким уровнем капитализации, во многих случаях, анализ ключевых финансовых данных может послужить лишь отправной точкой. Как правило, размер и масштаб коммерческой деятельности большинства предприятий с высоким уровнем капитализации подразумевает необходимость анализа их как совокупности предприятий в рамках одной единой компании с целью их абсолютного понимания. Сегментные данные предприятия могут стать подходящим стартом такого анализа. В данной статье мы более подробно расскажем о значении сегментных данных и их использовании при оценке предприятий с высоким уровнем капитализации.

Предприятия с высоким уровнем капитализации являются Конгломератами

 

Одним из вариантов начала анализа предприятия является использование дополнительной информации, которая раскрывает его сегментное функционирование. Чем крупнее предприятие, тем больше необходимость в его сегментировании. Считается, что предприятия с высоким уровнем капитализации безопаснее, чем предприятия с меньшим уровнем, так как они выступают более многоплановыми и ликвидными (к примеру, активный рынок для покупателей и продавцов – в данном случае объем торговли является лишь одним из параметров). Неликвидность может иметь существенное негативное влияние для инвесторов. Вы можете абсолютно точно определить основы малого предприятия, однако неликвидность имеет способность повлиять на цену и значительно ее снизить. По общему правилу, чем мельче Ваша инвестиция, тем больше Вам следует принимать во внимание данные о ликвидности.

Тем не менее, существует неучтенные расходы на покупку крупных компаний, расходы которые могут быть отнесены к так называемым complexity premium. Это относится к неотъемлемой, относительной комплексности любого предприятия с высоким уровнем капитализации. Некоторые мелкие предприятия являются, несомненно, одноотраслевыми, что само по себе нетипично для крупных предприятий.

Иногда, однако, мы можем получить информацию о том, что конгломераты являются историческими артефактами, которые в последнее время освобождают дорогу для более специализированных предприятий и, что так называемые «отпочкования предприятий» – выделения их в самостоятельные компании в целом оцениваются выше, чем их слияния. Но на самом деле, каждая компания является конгломератом, и каждая среднестатистическая крупно капитализированная компания представляет собой многоаспектную и многогранную интеграцию. Фактически, вложенные средства, вероятно, никогда не могут быть абсолютно точно оценены. Однако, это нормальная ситуация – ровно так как неуверенность в себе усиливает веру, так скептицизм провоцирует желание докопаться до сути.

Уоррен Баффет, один из мировых ведущих инвесторов, использующих стратегию стоимости, имел успех в проецировании относительно стабильной экономической прибыли наперед, как функции создания экономического преимущества предприятия.
Тем не менее, данная аналитическая игра становится сложной по мере того как все меньше предприятий способны создавать так называемый «ров» — достаточные экономические преимущества вокруг стабильного источника дохода, еще меньше способны уверенно проецировать их наперед.

Ключевых финансовых показателей не достаточно
Если Вы оцениваете предприятие с высоким уровнем капитализации, в большинстве случаев основные финансовые показатели (такие как выручка, прибыль, рентабельность) на уровне корпорации являются лишь отправной точкой. Для большинства крупных компаний корпоративные показатели представляют собой совокупные величины, объединяющие результаты деятельности нескольких обособленных единиц. Вне зависимости от размера, хорошей идеей будет анализировать каждое предприятие как совокупность нескольких компаний в границах одной. Рынок, будучи оценочным и взвешивающим механизмом, нуждается в кратких заголовках; он будет ограничивать большинство компаний до описания, которое может быть обобщенно в баннере. Тем не менее, во многих случаях, лучшими компаниями являются те, которые создают благоприятные условия для эффективного роста обособленных единиц в рамках всеобъемлющей организации. И вы не найдете сведения о таком росте в корпоративных показателях. Возьмем, к примеру, Ceradyne, компанию, которая всеобще признана как фирма, выполняющая заказ военного ведомства. Однако, если присмотреться, Ceradyne является продвинутой компанией материально-технического снабжения. Анализируя предприятие, основываясь на данном положении, Вы будете более осведомлены об их деятельности в сфере материально-технического обеспечения, чем деятельности в сфере продажи бронежилетов.

Сегментные данные являются отличными показателями для определения подразделения предприятия, которое получает прибыль. Согласно SFAS 131, предприятия обязаны раскрывать сегменты, подлежащие отчетности. Такие сегменты определяются SFAS 131 как часть компании, которая составляет не менее 10% одного из таких показателей как:
• общая выручка
• коммерческая прибыль
• идентифицируемые активы

Возьмем к примеру показатели Intel’s Q2 в 2006 году. Большинство аналитиков склонны интересоваться ростом прибыли предприятия, однако учитывая объем линии продуктов Intel и стратегическую важность новых рынков, возникает вопрос, что делать с таким абсолютным ростом прибыли. Данный показатель является средним, так как может объединять данные высокоразвитых единиц и единиц более низких уровней. Следовательно, более существенным является идентификация рынков Intel, оценка соответствующей значимости каждого из этих рынков и, наконец, оценка соответствующих перспектив Intel по отношению к каждому из рынков. К примеру, какова значимость сегмента настольных компьютеров по отношению к мобильным устройствам и другим платформам? Являются ли существенным определение перспектив предприятия в данной сфере? Рассматривая компанию с данного ракурса, мы можем получить более полную картину о том, что в итоге будет достигнуто акционерами. При необходимости оценки предприятия с высоким уровнем капитализации, во многих случаях, анализ ключевых финансовых данных может послужить лишь отправной точкой. Как правило, размер и масштаб коммерческой деятельности большинства предприятий с высоким уровнем капитализации подразумевает необходимость анализа их как совокупности предприятий в рамках одной единой компании с целью их абсолютного понимания. Сегментные данные предприятия могут стать подходящим стартом такого анализа. В данной статье мы более подробно расскажем о значении сегментных данных и их использовании при оценке предприятий с высоким уровнем капитализации.
Предприятия с высоким уровнем капитализации являются Конгломератами

Одним из вариантов начала анализа предприятия является использование дополнительной информации, которая раскрывает его сегментное функционирование. Чем крупнее предприятие, тем больше необходимость в его сегментировании. Считается, что предприятия с высоким уровнем капитализации безопаснее, чем предприятия с меньшим уровнем, так как они выступают более многоплановыми и ликвидными (к примеру, активный рынок для покупателей и продавцов – в данном случае объем торговли является лишь одним из параметров). Неликвидность может иметь существенное негативное влияние для инвесторов. Вы можете абсолютно точно определить основы малого предприятия, однако неликвидность имеет способность повлиять на цену и значительно ее снизить. По общему правилу, чем мельче Ваша инвестиция, тем больше Вам следует принимать во внимание данные о ликвидности.
Тем не менее, существует неучтенные расходы на покупку крупных компаний, расходы которые могут быть отнесены к так называемым complexity premium. Это относится к неотъемлемой, относительной комплексности любого предприятия с высоким уровнем капитализации. Некоторые мелкие предприятия являются, несомненно, одноотраслевыми, что само по себе нетипично для крупных предприятий.

Иногда, однако, мы можем получить информацию о том, что конгломераты являются историческими артефактами, которые в последнее время освобождают дорогу для более специализированных предприятий и, что так называемые «отпочкования предприятий» – выделения их в самостоятельные компании в целом оцениваются выше, чем их слияния. Но на самом деле, каждая компания является конгломератом, и каждая среднестатистическая крупно капитализированная компания представляет собой многоаспектную и многогранную интеграцию. Фактически, вложенные средства, вероятно, никогда не могут быть абсолютно точно оценены. Однако, это нормальная ситуация – ровно так как неуверенность в себе усиливает веру, так скептицизм провоцирует желание докопаться до сути.

Уоррен Баффет, один из мировых ведущих инвесторов, использующих стратегию стоимости, имел успех в проецировании относительно стабильной экономической прибыли наперед, как функции создания экономического преимущества предприятия.
Тем не менее, данная аналитическая игра становится сложной по мере того как все меньше предприятий способны создавать так называемый «ров» — достаточные экономические преимущества вокруг стабильного источника дохода, еще меньше способны уверенно проецировать их наперед.

Ключевых финансовых показателей не достаточно
Если Вы оцениваете предприятие с высоким уровнем капитализации, в большинстве случаев основные финансовые показатели (такие как выручка, прибыль, рентабельность) на уровне корпорации являются лишь отправной точкой. Для большинства крупных компаний корпоративные показатели представляют собой совокупные величины, объединяющие результаты деятельности нескольких обособленных единиц. Вне зависимости от размера, хорошей идеей будет анализировать каждое предприятие как совокупность нескольких компаний в границах одной. Рынок, будучи оценочным и взвешивающим механизмом, нуждается в кратких заголовках; он будет ограничивать большинство компаний до описания, которое может быть обобщенно в баннере. Тем не менее, во многих случаях, лучшими компаниями являются те, которые создают благоприятные условия для эффективного роста обособленных единиц в рамках всеобъемлющей организации. И вы не найдете сведения о таком росте в корпоративных показателях. Возьмем, к примеру, Ceradyne, компанию, которая всеобще признана как фирма, выполняющая заказ военного ведомства. Однако, если присмотреться, Ceradyne является продвинутой компанией материально-технического снабжения. Анализируя предприятие, основываясь на данном положении, Вы будете более осведомлены об их деятельности в сфере материально-технического обеспечения, чем деятельности в сфере продажи бронежилетов.

Сегментные данные являются отличными показателями для определения подразделения предприятия, которое получает прибыль. Согласно SFAS 131, предприятия обязаны раскрывать сегменты, подлежащие отчетности. Такие сегменты определяются SFAS 131 как часть компании, которая составляет не менее 10% одного из таких показателей как:
• общая выручка
• коммерческая прибыль
• идентифицируемые активы

Вывод
Формулировка конечного мнения о предприятии более глубокого анализа, чем был проведено нами на примере Intel. Очевидно то, что изучение сегментных данных обеспечивает получение более полного представления о предприятии, позволяя Вам оценивать его возможности достигать высоких результатов.

Loading Facebook Comments ...